Page 7 - RevistaAsimet N139
P. 7
ÁN ALI SIS DE C I FRAS
Principales consideraciones IPoM marzo 2025
La inflación se ha comportado acorde con lo proyectado, no obstante, se mantiene en un nivel
alto y por sobre la meta de 3% del Banco Central.
A febrero, la inflación se ubicó en 4,7%, en línea con lo que el Banco estimó en el IPoM de diciembre pasado.
No obstante, la inflación está en un nivel alto por sobre la meta de 3%. Esto se ha debido, en gran parte, al componente de energía,
que incluye los reajustes de las tarifas eléctricas.
La inflación subyacente (que no incluye los precios más volátiles como alimentos y energía), permanece en torno a 4% anual y ha
evolucionado algo por debajo de lo esperado.
El Banco Central continuará trabajando para que la inflación vuelva a la meta de 3%, lo que
se sigue esperando que ocurra a comienzos de 2026.
La variación anual del IPC tendrá una rápida reducción durante el segundo semestre de este año e inicios del próximo.
Esto implica que terminará el primer semestre algo por sobre el 4,5%, retrocediendo a 3,8% a diciembre de este año.
Esta estimación considera el efecto de la alta base de comparación que existe producto del alza de las tarifas eléctricas.
Así, y al igual de lo estimado en diciembre pasado, se proyecta que la inflación convergerá a la meta de 3% a inicios del próximo año.
En los últimos meses, la economía chilena ha evolucionado mejor que lo previsto, aunque la
mayor incertidumbre mundial sigue siendo uno de los mayores riesgos que enfrenta.
La economía chilena registró un crecimiento de 2,6% en 2024, cifra por sobre lo estimado en el IPoM anterior.
Este resultado estuvo influido, entre otros factores, por un gran impulso de las exportaciones en el cuarto trimestre.
El inicio de 2025 también dio cuenta de una economía algo más dinámica, empujada por la mayor llegada de turistas extranjeros y
exportaciones que se mantienen altas.
Así, para este año, el rango de crecimiento se eleva a 1,75-2,75%, manteniéndose el crecimiento esperado de 2026 entre 1,5-2,5%
El Banco Central conducirá la Tasa de Política Monetaria con cautela, ya que es muy importante
que la inflación converja a la meta de 3%.
Durante la RPM de marzo el Consejo del Banco Central acordó mantener la TPM en su nivel actual de 5%.
La inflación, si bien ha seguido en línea con lo previsto, aún se encuentra en niveles elevados y con riesgos relevantes, por lo que es
importante la cautela.
Reafirmamos nuestro compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación converja a su meta
de 3%. Una inflación baja y estable es la mejor contribución que el Banco Central hace al bienestar de todos los chilenos.
Fuente: Banco Central de Chile
7
