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PRINCIPALES CONSIDERACIONES IPOM SEPTIEMBRE 2023 ANÁLISIS DE CIFRAS

LA INFLACIÓN HA SEGUIDO DISMINUYENDO, AUNQUE CONTINÚA ALTA. LA POLÍTICA MONETARIA
DEL BANCO CENTRAL HA TENIDO UN ROL RELEVANTE EN SU DESCENSO.
• La inflación ha continuado disminuyendo en los últimos meses, desde máximos cercanos a 14% anual en 2022,
hasta ubicarse en 6,5% anual en julio pasado, aún por encima de la meta de 3%.
• Un factor clave en esta caída ha sido la resolución de los desbalances que acumuló la economía en años previos,
en lo cual la política monetaria del Banco Central ha tenido un rol relevante.
• Se agrega la moderación de las presiones de costos. Ello incluye el traspaso del menor nivel del dólar respecto
de mediados de 2022, la reducción de las tarifas del transporte a nivel global y la baja de los precios externos.
• La inflación total continuará reduciéndose y se prevé que llegue a 3% en la segunda mitad de 2024. La subyacente
lo hará a comienzos de 2025.

EL BANCO CENTRAL HA COMENZADO A REDUCIR LA TASA DE INTERÉS, EN LÍNEA CON LA DISMINUCIÓN
DE LA INFLACIÓN Y EL COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMÍA.

• La evolución de la economía ha ido de acuerdo con lo previsto por el Banco Central.
• Los avances en su proceso de ajuste y el aporte de otros factores han posibilitado la reducción de la inflación.
Esto le ha permitido al Banco Central comenzar a reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM).
• Desde julio a la fecha, la TPM acumula una baja de 175 puntos base, desde 11,25% a 9,5%
• En el escenario central de este IPoM, el Consejo estima que para fines de año la tasa se ubicará entre 7,75 y 8%.
• La magnitud y temporalidad del proceso de reducción de la TPM seguirán sujetas a la evolución del escenario
macroeconómico, siempre considerando como objetivo que la inflación retorne a su meta.

PARA EL PRÓXIMO AÑO, SE PREVÉ QUE LA ECONOMÍA CHILENA VOLVERÁ A CRECER Y QUE LA
INFLACIÓN RETORNARÁ A LA META DE 3%.

• Las proyecciones de crecimiento para Chile no tienen grandes cambios respecto del Informe anterior.
• Este año, el crecimiento de la economía se ubicará entre -0,5 y 0,0%.
• Se prevé que la inflación cerrará el año en 4,3% anual, para llegar a 3% en la segunda mitad de 2024.
• Hacia 2024 y 2025, la economía volverá a crecer. El consumo y la inversión se irán recuperando en la medida en
que el crédito sea más barato y los ingresos suban luego del período de alta inflación.

LA ECONOMÍA CHILENA SIGUE ENFRENTANDO RIESGOS IMPORTANTES Y EL BANCO CENTRAL SE
MANTENDRÁ ATENTO A ELLOS, VELANDO SIEMPRE POR EL CONTROL DE LA INFLACIÓN.
• Los riesgos siguen asociados, principalmente, a un posible mayor deterioro de la situación global.
• A ello, se suma las crecientes dudas sobre la evolución de la economía china.
• El Consejo del Banco Central seguirá atento para enfrentar los cambios que se puedan producir y actuar rápidamente
en favor de las personas.

Fuente: Banco Central de Chile

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