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PRINCIPALES CONSIDERACIONES IPOM DICIEMBRE ANÁLISIS DE CIFRAS
2023
LA INFLACIÓN HA CONTINUADO DISMINUYENDO, LO QUE TIENE EFECTOS POSITIVOS PARA
LAS PERSONAS, LOS HOGARES Y LA ECONOMÍA EN GENERAL.
• En noviembre, la inflación anual alcanzó 4,8%, lejos del 14% de mediados del año pasado, lo que ha ido aliviando
la pérdida de poder adquisitivo de las familias y las personas.
• Este descenso de la inflación se ha dado gracias a la paulatina resolución de los desequilibrios que tenía la
economía chilena y la acción de la política monetaria del Banco Central.
• También contribuyó la resolución de algunos problemas de costos de años previos, asociados a dificultades
logísticas y de transporte a raíz de la pandemia y el alza de los precios de las materias primas, entre otros.
ES IMPORTANTE TENER PRESENTE QUE LA TAREA NO ESTÁ TERMINADA: LA INFLACIÓN SIGUE
POR SOBRE LA META Y EL BANCO CENTRAL PROYECTA QUE CONVERGERÁ A ELLA DURANTE
2024.
• Si bien la inflación ha retrocedido desde los elevados niveles de principios de año, aún se ubica sobre la meta del
3%.
• De acuerdo con las proyecciones de este IPoM, la inflación terminará el año en 4,5%.
• En cuanto a la actividad, se estima que la economía chilena registrará un crecimiento nulo este año, y que en 2024
crecerá entre 1,25 y 2,25% y entre 2 y 3% en 2025.
EL BANCO CENTRAL SEGUIRÁ REDUCIENDO LA TASA DE INTERÉS, LO QUE IMPACTARÁ
POSITIVAMENTE EN EL COSTO DE ENDEUDARSE PARA EMPRESAS Y PERSONAS.
• Tras iniciar tempranamente en 2021 el ciclo de alzas de la tasa de política monetaria (TPM) para enfrentar la
elevada inflación, el Banco Central comenzó en julio de este año el proceso de recortes de la TPM.
• Desde julio a la fecha, el Banco Central ha reducido la TPM en 75 puntos base, llevándola al 8,25% actual.
• Esta baja se ha ido traspasando paulatinamente a las tasas de créditos de consumo y comerciales.
• La TPM seguirá reduciéndose, en línea con el comportamiento de la inflación y su convergencia hacia la meta
del 3%.
LOS RIESGOS QUE ENFRENTA LA ECONOMÍA CHILENA AÚN SON IMPORTANTES, POR LO QUE
EL BANCO CENTRAL SE MANTENDRÁ ATENTO A LA EVOLUCIÓN DE LOS ESCENARIOS EXTERNO
Y LOCAL.
• La evolución del escenario externo continúa sujeta a importantes focos de incertidumbre.
• La fragilidad del sector inmobiliario en China, las dudas en torno a la situación fiscal en EE.UU. y un entorno
geopolítico más complejo y con nuevos conflictos bélicos son solo algunos de ellos.
• Las implicancias de estos escenarios para la política monetaria dependerán de cómo afecten las perspectivas
para la convergencia de la inflación a su meta de 3%.
Fuente: Banco Central de Chile
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