El dato inflacionario del octavo mes del año se ubicó en línea con las expectativas del mercado. Según el INE, el IPC a doce meses subió a 2,3%.
El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó esta mañana que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) anotó una variación mensual de 0,2% en agosto, registro que va en línea con lo que esperaba el mercado.
De esta manera, en indicador acumuló un alza de 2,0% en lo que va del año y una subida de 2,3% a doce meses (con respecto a la base referencial del índice).
De acuerdo al informe del organismo dirigido por Guillermo Pattillo, en el octavo mes del año, nueve de las doce divisiones que conforman la canasta del IPC aportaron incidencias positivas en la variación mensual del índice, dos presentaron incidencias negativas y una registró nula incidencia.
Entre las divisiones con alzas en sus precios destacó alimentos y bebidas no alcohólicas (0,7%), y bienes y servicios diversos (1,0%).
Entre las divisiones que consignaron descensos mensuales en sus precios destacó comunicaciones (-1,6%), que incidió -0,080 pp. La restante división con influencia negativa contribuyó -0,016 pp.
Las variaciones más importantes
Dentro de las mayores alzas registradas en el mes de agosto, destacó el servicio de transporte aéreo, que presentó una variación mensual de 12,2%, acumulando una subida de 6,1% al octavo mes del año, pero una caída de 6% a doce meses.
Por otro lado, y en la previa de las Fiestas Patrias, la carne de vacuno registró un aumento de 1,3% mensual, acumulando 2,3% en lo que va de 2019 y de 1,8% a doce meses.
También dentro de las alzas, destacó la subida en paquete turístico que subió 2,5%, acumulando 16,9% en lo que va del año y de 30,8% a doce meses.
Por el lado de las bajas, el precio de las frutas de estación cayeron 5,8% en agosto, anotando una baja de 4,5% en 2019 y de 8,2% en los últimos doce meses.
Servicios de pack de telecomunicaciones consignaron una disminución mensual de 3,9% y servicio de en bus interurbano un descenso de 12,9%.
Fuente: Emol economía septiembre 06 de 2019
Analistas advierten que el avance fue menor al esperado, considerando el positivo efecto calendario y la menor base de comparación. Registro en agosto podría ubicarse por debajo del 3%.
Tal como se anticipaba, julio marcó un mes de alto crecimiento para la economía chilena. Según informó el Banco Central, el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) registró un avance de 3,2% en el séptimo mes del año, de la mano de un sector minero que creció 1,1% -su peak desde diciembre del año pasado-, mientras que el no minero repuntó a un 3,4%, su mayor ritmo desde octubre del año pasado.
El período contó con dos días adicionales respecto a julio del año pasado. Así, corrigiendo por ese factor, el crecimiento habría anotado un 2,3% en el mes.
La cifra fue festejada por el gobierno, que manifestó que el registro da cuenta del inicio de la senda de recuperación de la economía (ver nota relacionada).
Tesis, sin embargo, que fue puesta en duda por los analistas de mercado, que advirtieron que el vigor de la economía es menor al que se esperaba.
Santander Chile anticipó que revisará a la baja su estimación de crecimiento para este año, que ya se ubica en 2,4%.
“El incremento del Imacec de julio estuvo algo por debajo de las expectativas (Bloomberg: 3,3%; Santander: 3,6%), dando cuenta de un efecto base favorable y con dos días hábiles más que el año pasado. A su vez, el registro reflejó una velocidad de expansión en el margen que se mantiene baja (0,2% m/m desestacionalizada)”, señaló el área de estudios.
En Credicorp Capital hablaron de una “decepcionante mejoría” en el séptimo mes, al encontrarse bajo el 3,5% que proyectaban: “A pesar de esta marginal mejoría, esta performance debe continuar mejorando para confirmar la reanudación del dinamismo de la economía”, aseguran, manifestando que la recuperación en el segundo semestre es “frágil”.
El gerente de Macroeconomía de Inversiones Security, César Guzmán, se declara “cauteloso” hacia la segunda parte del año, debido a que “estamos más preocupados” del escenario internacional.
El rubro minero creció 1,1% en julio.
En Itaú Análisis Económico aseguran que el ritmo de actividad sigue siendo “estructuralmente débil”, por lo que advierten que las señales “mixtas” de recuperación “aumentan la probabilidad de que el crecimiento sea inferior a nuestro pronóstico de 2,4%” este año.
Más optimista es el economista jefe de Tanner, Sergio Godoy, quien ve que la cifra aporta indicios para una “recuperación cíclica” y con registros que superarían el 4% hacia adelante. Así, ratificaron en 2,9% su estimación de PIB para este año.
¿Cómo se viene agosto?
Santander anticipa que el indicador se expandirá un 2,5% en el octavo mes del año, en base a los indicadores de actividad como el crecimiento de 0,7% en la generación eléctrica, y la caída de 2,7% en las exportaciones y de 6,5% en las importaciones en las tres primeras semanas del mes. Pablo Cruz, de BTG Pactual, anticipa una expansión acotada, entre 2% y 2,5%.
En Scotia Economics & Financial Research prevén que el Imacec avanzará entre 3,25%y 3,75%, de la mano de “incidencias positivas” de minería y la recuperación de Servicios Personales. De hecho, calculan que sin el paro de los profesores, que se extendió hasta el 23 de julio y afectó al rubro Servicios Personales, la economía habría crecido 3,7% en julio.
Guzmán prevé un avance entre 2,5% y 3% para el octavo mes del ejercicio. Matías Solorza, de Banchile Inversiones, proyecta un amplio rango de crecimiento entre 2,5% y 3,5% para el mes.
Mientras que en Libertad y Desarrollo anticipan un Imacec de 3,4% en el período.
Fuente: Diario Financiero, septiembre 06 de 2019
Francisco Nova Jefe de carrera de Contador Público y Auditor de la Universidad Santo Tomás
La propuesta de depreciación instantánea, considerada en el proyecto de modernización tributaria, plantea dar la posibilidad a las empresas de que inviertan en bienes de capital, para que puedan rebajar el 50% del valor de la inversión realizada en el mismo ejercicio en que ella se concreta; y si la empresa que realiza esta inversión pertenece a la región de La Araucanía, la rebaja será de un 100% del valor en este primer ejercicio. Los bienes sujetos a este beneficio están condicionados a cumplir las normas que determine el Ministerio de Hacienda, las que podrán sumar o excluir compras realizadas por sectores productivos distintos de los enumerados en la ley.
La aplicación de esta medida permitiría beneficiar a las empresas que inviertan en bienes de capital, a través de un menor pago de impuestos, en el mismo ejercicio en el que se realice la inversión. Con ello, a primera vista es factible pensar que se establece un fuerte incentivo a la inversión en bienes de capital, con el consiguiente impulso al crecimiento del país. Pero si bien la medida causa mucho optimismo en el sector oficialista, profundizando un poco el análisis creo hay que ser mesurado en los efectos que ciertamente esta propuesta puede llegar a generar. Para ello me parece pertinente hacer algunas precisiones.
En primer lugar, la aplicación de este beneficio tiene un horizonte transitorio. La depreciación instantánea comenzaría a regir el 1 de octubre de este año y por un período de 24 meses, independiente de cuándo se apruebe el proyecto. O sea, la medida tendría efecto retroactivo, pero estará sujeta al despacho de la reforma.
Segundo, acelerar el cargo a resultados a través de la aplicación de una depreciación instantánea en el ejercicio actual, implicará tener un menor o nulo cargo por depreciación en los restantes ejercicios.
Tercero, el cargo por depreciación es uno de los rubros que con mayor frecuencia son auditados en las declaraciones de impuestos de los distintos contribuyentes. Por lo mismo, las pequeñas y medianas empresas deberán estar preparadas para cumplir con los requerimientos de información que exigirá el ente fiscalizador.
Considerando todo lo señalado, si bien la propuesta de depreciación instantánea es atractiva y se presenta como un beneficio para que los empresarios y emprendedores aprovechen este estímulo en el corto plazo, está lejos de ser por sí sola una medida que logre impulsar la economía.
El beneficio será mucho más apreciado por las pequeñas y medianas empresas, debido a que sus efectos se ven reflejados en el corto plazo. Sin embargo, cuando hablamos de inversiones de mayor magnitud, quienes evalúan proyectos de inversión toman decisiones con un criterio mucho más estratégico, por lo que el real alcance de la medida tendría un impacto menos rotundo que el previsto por las autoridades.
Fuente: Diario Financiero, septiembre 06 de 2019
Las regiones Metropolitana, Antofagasta y Atacama concentran el 56% del monto total. Por sector económico minería acapara el 45%.
Una positiva señal arrojó el reporte de la Oficina de Gestión de Proyectos (GPS) del Ministerio de Economía a agosto, por cuanto dio cuenta de que la inversión prevista de aquí a cinco años suma US$ 73.984 millones.
Este monto involucra 265 iniciativas, algunas de las cuales están en etapa de construcción como en fase de tramitación desde el segundo semestre del año hasta el primer semestre de 2024.
Tanto en cantidad como número de proyectos, este registro representa un avance respecto a los US$ 72.682 millones distribuidos en 256 proyectos que preveían entre 2019-2023 en mayo.
En el informe de agosto lo que se tiene registrado para lo que queda del año son US$ 9.864 millones mientras que el peak de inversión se dará el próximo año por US$ 17.834 millones.
Según el desglose, existen 105 en etapa de construcción, 92 en tramitación sectorial, 52 están en proceso de evaluación ambietal en el SEIA y 16 se encuentran en fase de pre inversión.
En lo inmediato para los próximos tres meses, el detalle por proyecto evidencia que de los 29 catastrados, dos están en fase de construcción mientras que cuatro se encuentran en el SEIA.
Los líderes del ranking
Por sector el 45,9% del monto total, lo acapara la minería, seguido de infraestructura con el 22,9% y energía con el 15,7%. Los montos menores se desarrollarán en los rubros de inmobiliario e industria, cuya participación es de 11% y 4,3%, respectivamente.
Por regiones tres son las que concentran más del 56% del total. Ellas son la Metropolitana con US$ 16.671 millones; Antofagasta con US$ 12.790 millones y Atacama con US$ 12.468 millones. En contraste, Aysén, Arica y Parinacota junto a Magallanes son en las que habrá menores inversiones durante los próximos cinco años.
En cuanto a la generación de empleo, el informe de GPS define que en empleos directos se producirán unos 167.519 por concepto de construcción y otros 85.952 por operación. En la generación de empleos indirectos se identificaron unos 257.856.
Desde marzo de 2018 -cuando se reportaron 213 inciativas-, a la fecha han ingresado 105 proyectos, mientras que otros 53 han finalizado.
Por regiones en la Metropolitana los 74 proyectos registrados tendrán un impacto en empleos directos de 44.435 por construcción y otros 28.662 por operación. En tanto, en Antofagasta las 41 iniciativas generarán 44.017 trabajos directos, mientras que en Atacama se originarán 33.436.
Estas cifras se dan en el contexto del paquete de medidas anunciadas en junio y agosto por el gobierno para reactivar la economía por un total de US$ 3 mil millones, que incluye el adelantamiento de obras en infraestructura con recursos fiscales para este y el próximo año.
En junio se dieron a conocer una serie de iniciativas por US$ 2.400 millones. En agosto se anunció el segundo paquete de medidas por un monto de US$ 571 millones de los cuales el fisco espera desembolsar US$ 355 durante lo queda de este año y US$ 216 millones en 2020.
Fuente: Diario Financiero, septiembre 05 de 2019
ASIMET e Imacec de 3,2% en julio:
Para el presidente del gremio, Dante Arrigoni, la gravitante incidencia que tuvo ese sector en el resultado positivo de julio es un argumento de peso para insistir en la “necesidad de constituir una mesa tripartita con la participación de las empresas, los trabajadores y el Estado que apunte a crear las condiciones para una nueva economía más competitiva”, señaló.
Aunque con las dificultades conocidas la economía chilena se expandió en julio en un 3,2%, siendo determinante el aporte de la industria manufacturera para este mejor nivel desde noviembre de 2018, no hace más que confirmar que para retomar una senda sólida de desarrollo la herramienta más efectiva es la reindustrialización del país.
Así lo señaló el presidente de Asimet, Dante Arrigoni, quien sostuvo que el gremio “valora este indicador para el séptimo mes del año, y frente a este resultado reiteramos la necesidad de constituir una mesa tripartita con la participación de las empresas, los trabajadores y el Estado que apunte a crear las condiciones para una nueva economía más competitiva”, declaró.
“De acuerdo a la información publicada por el Banco Central, el IMACEC minero creció 1,1%, pero el no minero lo hizo en un 3,4%, debido a la incidencia de la industria manufacturera, lo cual es una confirmación que Chile debe reencausar su economía”, apuntó.
Sector metalúrgico-metalmecánico
En lo que respecta a la industria metalúrgica metalmecánica, Arrigoni informó que en julio tuvo un incremento del 11,7%, con lo que acumula un crecimiento de 5,9%.
“A pesar de las dificultades que enfrenta nuestro sector y las condiciones desiguales de competencia, la industria metalúrgica metalmecánica contribuyó en forma importante en este mejor IMACEC y las autoridades económicas deben advertir que la reindustrialización es el camino más eficaz para alcanzar el desarrollo y generar empleos de calidad”, concluyó.
ASIMET, septiembre 05 de 2019
Una férrea defensa de una reducción de jornada laboral con flexiblidad ha hecho el gobierno en las últimas semanas, marcando distancia con la propuesta de las diputadas comunistas Camila Vallejo y Karol Cariola. Para ello, el Ejecutivo ha recurrido a la experiencia de los países de la OCDE, tal como se grafica a continuación, y realzado los puntos principales de su proyecto de adaptabilidad laboral que incorpora una jornada mensual alternativa de 180 horas, la que implica un promedio de 41,5 horas a la semana con tope máximo de 12 horas al día (ordinaria + extraordinaria). Si las partes no optan por esto, regiría la jornada semanal de 45 horas ordinarias. Además, hay margen para incluir el concepto de “bolsas de horas extraordinarias”.
Fuente: Diario Financiero, septiembre 04 de 2019
En su tercer Informe de Política Monetaria (IPoM) del año, el ente rector sostuvo que «la creciente complejidad de conflictos» y el «mayor pesimismo» de los mercados hacen prever un impulso externo «bastante inferior al considerado en el IPoM de junio».
En su tercer Informe de Política Monetaria (IPoM) del año, el Banco Central corrigió nuevamente a la baja su rango de proyección de crecimiento para 2019 y descartó que la economía chilena pudiera expandirse un 3% este año.
Así, y tras un nuevo recorte de 50 puntos base en la Tasa de Política Monetaria (2%), el ente rector pronosticó que el PIB crecerá entre un 2,25% y un 2,75% en 2019, por debajo del rango 2,75% – 3,5% estimado en el IPoM de junio. Una proyección que, según explicó el informe, «contempla los efectos del significativo aumento del impulso monetario derivado de la baja de la TPM en 100 puntos base en los últimos tres meses».
«El escenario internacional ha tenido cambios importantes en los últimos meses, que llevan a que el impulso externo que recibirá la economía chilena disminuya de manera sustantiva respecto de lo considerado en el IPoM previo», explicó el Central.
En ese contexto, el reporte también corrigió a la baja el pronóstico de expansión para 2020, ubicándola entre 2,75% y 3,75%, por debajo del rango entre 3%-4% estimado en junio. Por su parte, para 2021, el instituto emisor mantuvo su proyección entre 3% y 4%.
Respecto a 2019, el ente rector comentó que se esperan mayores tasas de crecimiento en el segundo semestre del año, pero que dichas cifras no serán capaces de compensar los bajos datos de la primera mitad del año.
«Ello, debido a que parte de los factores negativos del segundo trimestre no se revertirán totalmente y a que el menor dinamismo del consumo tendrá algo de persistencia. Se agrega que la mayor incertidumbre global y el menos crecimiento de los socios comerciales reducirá las exportaciones«, detalló el IPoM.
Inversión se corrige a la baja
Respecto a la Formación Bruta de Capital Fijo (inversión), el Central rebajó la proyección para este año hasta 4,0% (frente al 4,5% estimado en junio) y para 2020 hasta 4,0% (versus el 5,1% de junio).
US$2,70 precio promedio de la libra de cobre estimado para 2019. Para 2020 el Central lo ve en US$2,60
«La mayor expansión de la FBCF en el segundo trimestre se apoyó en su parte de construcción y obras. El mayor impulso provino de grandes proyectos en la minería, que, como se preveía, sigue favoreciendo la actividad de otros rubros, como los servicios de arquitectura e ingeniería y la construcción», expuso el IPoM.
Sin embargo, agregó el informe, «no se aprecia un mayor aumento de la inversión en el resto de los sectores y el crecimiento anual de maquinaria y equipos volvió a descender«.
Convergencia de la inflación al 3% más lenta de la prevista
En cuanto a la inflación, la estimación a diciembre de 2019 se redujo de 2,8% a 2,7% y se señaló que, en el escenario base, la convergencia hacia el 3% anual será más lenta de lo previsto en junio.
Así, la inflación anual del IPCSAE se ubicará en 2,5% en diciembre del 2019, mientras la del IPC llegará hasta 2,7% (2,6 y 2,8% en el IPoM de junio, respectivamente).
Considerando lo anterior, en el escenario base de este IPoM se prevé que la variación anual del IPC y del IPCSAE convergerá a 3% durante el 2021, en la última parte del horizonte de política monetaria.
Complejo escenario externo
En el escenario externo, el reporte trimestral explica que «han habido cambios importantes en los últimos meses (…) la vigencia o intensificación de varios focos de tensión y el surgimiento de otros elevaron la probabilidad de ocurrencia de sucesos negativos».
En ese sentido, el Central recalca que la atención sigue centrada en el flanco comercial, en el conflicto entre Estados Unidos y China, el cual «ha afectado de manera importante las expectativas y las decisiones de inversión en diversos países» por los efectos negativos que ha tenido en el comercio mundial y la actividad manufacturera.
De todas formas, el ente rector sostuvo que, hasta ahora, «los efectos directos de la guerra comercial en el comercio chileno han sido acotados y heterogéneos«, pero recalcó que «la mayor incertidumbre y pesimismo han afectado a los mercados financieros globales y la política monetaria se ha vuelto más expansiva en el mundo».
«En las últimas semanas, las volatilidades aumentaron, las bolsas cayeron y las monedas se depreciaron contra aquellas que se perciben como refugio. El deterioro del panorama global se refleja en el marcado descenso de las tasas de interés de largo plazo. Esto se replicó en Chile, con una depreciación del peso y una baja de las tasas de papeles nominales y reajustables«, agregó el informe.
Fuente: Emol economía, septiembre 04 de 2019
Banco Central vuelve a aplicar un fuerte recorte de la tasa de interés y la ubica en 2,0%
El Consejo de la entidad estimó «que se podría requerir una ampliación de dicho estímulo, lo que será evaluado en las próximas reuniones».
En su reunión de Política Monetaria, el Consejo del Banco Central de Chile acordó reducir la tasa de interés de política monetaria en 50 puntos base, hasta 2,0%.
La decisión fue adoptada por la unanimidad de sus miembros.
Se trata de la segunda fuerte baja de 50 puntos que realiza la institución en tres meses. La anterior había sido en la reunión de junio, mientras que en la de julio, la había mantenido en 2,5%.
«La decisión del Consejo considera que el desempeño de la economía en el segundo trimestre y sus perspectivas apuntan a que la convergencia de la inflación a la meta tomará más tiempo, lo que hace necesario un mayor estímulo monetario», indicó el instituto emisor en un comunicado.
Además, estimó «que se podría requerir una ampliación de dicho estímulo, lo que será evaluado en las próximas reuniones a la luz de la evolución del escenario macroeconómico. Con ello, el Consejo reitera su voluntad de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de dos años».
Fuente: Emol economía, septiembre 03 de 2019
Tanto la Confederación de la Producción y el Comercio (CPC), la Sociedad Nacional de Agricultura (SNA), y la Cámara Nacional de Comercio (CNC), lamentaron el avance de la iniciativa que reduce la jornada laboral.
Luego de una tensa jornada de debate, la comisión de Trabajo de la Cámara de Diputados aprobó el eje central del proyecto que reduce la jornada laboral de 45 a 40 horas, hecho que fue rechazado por los gremios empresariales.
En esa línea, tanto la Confederación de la Producción y el Comercio (CPC), la Sociedad Nacional de Agricultura (SNA), y la Cámara Nacional de Comercio (CNC), lamentaron el avance de la iniciativa e hicieron un llamado a analizar la problemática laboral que afecta al país.
«La aprobación de hoy (ayer) es darle la espalda a la realidad del mundo del trabajo, en favor de lo ideológico. Desde nuestro Foro Trabajadores-Empleadores pedimos ser escuchados, pero en la votación se taparon los oídos con tapones muy herméticos», señaló a través de un comunicado el líder de la CPC, Alfonso Swett.
Asimismo, desde la SNA manifestaron que la aprobación del «corazón» de la iniciativa es «lamentable», pues «tendrá un efecto directo en los salarios de los trabajadores agrícola (…) Solo a modo de ejemplo, las actuales 7,5 horas diarias de la agricultura, pasarían a 6,2 horas, lo que al año serían 260 horas menos, según cifras entregadas por el ministerio del Trabajo».
Con lo anterior, el presidente de la Sociedad Nacional de Agricultura, Ricardo Ariztía, hizo un llamado «a que en la discusión que viene en la Sala de la Cámara prime la sensatez. Nos urge que los diputados consideren las consecuencias de poner a los trabajadores agrícolas en una situación de disminución de sus ingresos, ya que la gran mayoría trabaja en el sistema de tratos. A esto se sumaría un costo adicional en movilización y alimentación».
«Además, las Pymes deberán ajustar sus producciones, reemplazar obra de mano, y esto de paso provocaría un aumento de informalidad. Desde la SNA lamentamos que nuestros propios trabajadores se vean envueltos en una aventura laboral», añadió.
En tanto, en esa misma línea, la Cámara Nacional de Comercio instó a los actores políticos a dialogar sobre la forma correcta de abordar la problemática laboral que afecta al país.
«El sector comercio está siendo especialmente afectado, sobre todo por el tema de la tecnología, que se ha transformado en una amenaza para nuestra actividad, el desempleo, la informalidad y la baja en las ventas, por lo que es urgente hacer un análisis sistémico de todo lo que significa la problemática laboral en nuestro país y que la abordemos en plenitud», sostuvo Manuel Melero, presidente de la CNC.
En ese sentido, agregó que no solamente hay que mejorar la calidad de vida de los trabajadores, sino que «también debemos hacernos cargo de los demás alcances y consecuencias del ámbito laboral en nuestro país y abordar el tema de la polifuncionalidad, la informalidad y el desempleo junto con la urgente necesidad de impulsar la capacitación».
Fuente: Emol economía, septiembre 03 de 2019